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News / 新闻动态
期货资管系统:国内ETF密集发行 被动投资或是当下市场有效策略
期货资管系统在以机构投资者为主的美国市场,欠缺专业经验的散户尚且闯出了属于本群体的投资之路,反观散户占主导地位的A股市场,不禁引人思考,高收益低费率、跟踪效果好、交易便利的被动投资是否会更加合适?有资深业内人士表示,A股二零一五年六月暴跌后,一直在震荡中前行。相比过去两年概念股、黑马股层出不穷,散户们“闭着眼睛都可以选股赚钱”的行情,二零一六年投资者选股难度不小。上述资管软件业内人士表示,也许此时,追踪指数或某些大类资产的被动型投资,不失为当下散户们行之有效的投资策略之一。  “今年行情不好,选股日益成为大家的难题。”一位在A股摸爬滚打十多年的投资者说到。在期货资管系统看来,由于散户是A股主体,短期追涨杀跌反而不容易赚钱。普通散户更是无法像某些牛散一样,能掐准买入卖出的时点,甚至以大量资金博弈。“长期投资指数基金和大类资产基金,是积极选股的另一种补充方式,”上述投资者解释了自己的投资之道。 中信建投证券北京分公司的一位期货资管系统理财规划师笑称,最近几月,向他咨询ETF(交易型开放式指数基金)理财产品的客户明显增多。原因或在于:一方面,今年的行情不温不火。截至八月二十二日,沪指仍下跌百分之十二点八,资管软件深成指下跌百分之十五点二七,中小板指下跌百分之十七,位列全球股市指数统计网站StockQ统计的年内全球十大最差表现股指之列;另一方面,交易型开放式指数基金(ETF)也比较吸引人。ETF是一种在交易所上市的、基金份额可变的开放式基金。资管软件这种基金具有投资分散程度高、信息透明度高、交易成本低等优势,它给希望被动地投资于某一市场或者某一类资产的投资者提供了极其有竞争力的投资渠道。上述理财规划师也表示,今年公募基金公司确实加大了ETF市场的开发力度,基金公司申报的热情持续升温。
2016 - 08 - 24
期货资管系统:国内ETF密集发行 被动投资或是当下市场有效策略
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期货资管系统在以机构投资者为主的美国市场,欠缺专业经验的散户尚且闯出了属于本群体的投资之路,反观散户占主导地位的A股市场,不禁引人思考,高收益低费率、跟踪效果好、交易便利的被动投资是否会更加合适?有资深业内人士表示,A股二零一五年六月暴跌后,一直在震荡中前行。相比过去两年概念股、黑马股层出不穷,散户们“闭着眼睛都可以选股赚钱”的行情,二零一六年投资者选股难度不小。上述资管软件业内人士表示,也许此时,追踪指数或某些大类资产的被动型投资,不失为当下散户们行之有效的投资策略之一。  “今年行情不好,选股日益成为大家的难题。”一位在A股摸爬滚打十多年的投资者说到。在期货资管系统看来,由于散户是A股主体,短期追涨杀跌反而不容易赚钱。普通散户更是无法像某些牛散一样,能掐准买入卖出的时点,甚至以大量资金博弈。“长期投资指数基金和大类资产基金,是积极选股的另一种补充方式,”上述投资者解释了自己的投资之道。 中信建投证券北京分公司的一位期货资管系统理财规划师笑称,最近几月,向他咨询ETF(交易型开放式指数基金)理财产品的客户明显增多。原因或在于:一方面,今年的行情不温不火。截至八月二十二日,沪指仍下跌百分之十二点八,资管软件深成指下跌百分之十五点二七,中小板指下跌百分之十七,位列全球股市指数统计网站StockQ统计的年内全球十大最差表现股指之列;另一方面,交易型开放式指数基金(ETF)也比较吸引人。ETF是一种在交易所上市的、基金份额可变的开放式基金。资管软件这种基金具有投资分散程度高、信息透明度高、交易成本低等优势,它给希望被动地投资于某一市场或者某一类资产的投资者提供了极其有竞争力的投资渠道。上述理财规划师也表示,今年公募基金公司确实加大了ETF市场的开发力度,基金公司申报的热情持续升温。
2016 - 08 - 24
资管系统分享:主题ETF成资金新宠
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证监会资管系统最新公示的基金募集核准进度表明,截至七月底,基金公司今年一共上报了二十二只ETF,涵盖了军工、证券、国企改革、环保、大宗商品等行业或主题。投资者也对ETF的申购表现出极大的热情。长江证券《A股投资者行为追踪》周报表明,七月二十九日当周,ETF申购成为A股投资者最主要行为标志。当周,上市ETF总份额增加一百五十八亿份。其中,中证上海国企ETF净申购一百五十二亿份,资管系统成为今年以来募集规模最大的权益类基金。自七月二十八日上市以来到八月十九日,广受关注的中证上海国企ETF基金净值上涨百分之二至一点零四六元,累计收益增加百分之四点三六。 今年六~七月,国内首只证券行业ETF和首只军工行业ETF——国泰中证全指证券公司ETF和国泰中证军工ETF也开始发行。长江证券《A股投资者行为追踪》周报显示,证券ETF首日份额为四点二九亿份、国泰中证军工ETF首日份额为五点八九亿份。资管系统上述两只产品的发行,不仅填补了国内证券、军工行业ETF产品的空白,同时也为投资者进行上述两大行业资产配置布局提供了新的选择。从八月八日上市首日表现看,两只行业ETF均获市场追捧。截至收盘,军工ETF大涨百分之三,证券ETF小幅收涨百分之零点四。其中,军工ETF受到的关注度更高,资管系统全天成交量达两百三十万手,成交金额约二点三亿元,换手率约为四成;证券ETF首日成交量和成交金额分别为一百五十三万手和一点五三亿元,换手率也达到了百分之三十五。军工和证券是近年最热门的两个板块。从其跟踪的指数看,中证军工指数自基准日二零零四年十二月三十一日起至今年八月五日,累计涨幅为百分之一千零四,在约十一年半的时间中,期货资管软件军工行业的涨幅达到了十倍,同期上证指数涨幅仅为百分之一百三十三。在业内人士看来,由于军工特殊的行业属性,未来仍将呈现高景气特征,其投资机会值得关注。证券ETF以中证全指证券公司指数为跟踪标的,该指数包含了市场上所有的券商股,能较为全面地反映行业发展情况。万得数据显示,截至六月三十日,自二零一四年以来,中证全指证券公司指数累计涨幅达百分之五十二,跑赢同期大盘百分之三十五的涨幅。期货资管软件得益于今年以来大宗商品市场的火爆,基金公司高调布局商品类基金。查询证监会官网了解到,从去年十月到今年七月,证监会受理的商品类ETF达十一只,涵盖了黄金、原油、铜等交投活跃的主要大宗商品品...
2016 - 08 - 24
【产品】“微”时代 如何让大宗商品现货交易更轻
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21世纪前十年,随着科技软件和互联网的高度、快速发展,中国也是开启的外交的大门,受国外的技术成果影响,淘宝、百度、腾讯等一批科技巨头开始崛起,通过借鉴、引入和优化,根据国内实际情况推出了许多适合中国人使用的科技产品。而在即时社交通讯上,QQ这个名词就一路陪许多80、90走过了青春的十年! 21世纪的第二个十年,随着国内社交媒体的改变、网络文化的变迁,微信这款新的产品在前五年就已经占据的第一即时通讯应用的位置,不仅收纳了80、90、还深受00后的喜爱,连50、60、70后也是变得新潮,纷纷在手机上安装了这个应用,最为直观的感知就是,微信拥有全国7亿手机用户.  微信带来的影响不仅是即时社交通讯上,还有就是网络支付上的带来的颠覆,无论是微信红包还是微信支付都让人们对网络支付有了新的认识,它教会了7亿手机网民认识并接触了互联网金融。以上所说两点,1、7亿用户2互联网金融。这两点的融合,给大宗商品现货交易搭出了一条新路。 80 、90后到2016年最年轻的年纪分别是27岁、17岁,最大的年纪分别是36岁和26岁。可以看见,从QQ到微信这忠实的用户群体中年龄跨度是17--36岁,而这些正是投资的生力军!而60、70的加入,年龄段更是扩从至17---56岁,他们也正式金融投资的主力军!微信已经帮我们找到客户,那么我们应该如何去挖掘这七亿客户呢?! 基于微信开发的微盘交易 让大宗商品进入微时代 晓风安全资管系统专注资管行业多年,近年来一直致力于为广大金融客户提供更全面、更完善的资管系统解决方案。最近,晓风安全资管系统正式推出上线了微盘交易系统,并通过引入专业的运营团队(8月初,我司与江苏创见达成战略合作协议)为广大客户提供从建设到运营、从售前到售后的一站式一条龙服务。 微盘交易四大特点: 微成本:在微信的基础上,通过打通支付交易接口,实现简单快捷的平台部署上线,节省时间成本、投入成本、机会成本!快速抢占市场,在微时代发挥大作用。 微时间:当今社会进入时间碎片化,要想完成一件事,特别是金融投资这种大事,需要较长周期,但是通过微盘交易,客户可以随时随地进行投资,节省平台和用户的时间,简单快捷! 微风险:最低八元起投,根据客户自身情况进行金融投资,通过接入精准的市场数据,实现将风险降低,...
2016 - 08 - 23
全球资产管理行业掀被动投资潮
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二零零八年金融危机后,全球资产管理行业从危机中复苏,并处于强劲发展阶段。二零一四年全球资产管理规模达到七十四万亿美元,连续三年超过金融危机前最高水平。但从二零一五年开始,全球资管行业多个指标却出现了金融危机后的首次下降。今年以来,以指数基金和交易所交易基金(ETF)为主的被动型投资增速惊人,已快速超越曾占据该行业居于绝对主导地位的主动型投资。由此,各大投行和咨询机构纷纷宣布,全球资产管理行业进入变革时代。  二零一五年至今,全球资管行业正经历着革命性的变化。不仅全球资产管理的规模、收入、利润率等财务指标首次同比下降,就连净流入以指数基金和ETF为主的被动型投资的规模,也连续六年超过积极选择证券与时机的主动型投资。 今年7月投资者从美国主动型股市共同基金撤出资金创出近23年来最大单月流出。资产管理系统功能时间再往前推,过去7年(二零零九到二零一五年),虽然主动型投资管理仍是最主流的投资方式,但其名下的资产管理规模却不断萎缩;相反,被动型投资却大受全球投资者欢迎。 二零一六年以来,资产管理系统功能占据全球资管行业半壁江山的美国市场,主动投资与被动投资模式切换异常明显。光是7月份,投资者从美国主动型股市共同基金(Mutual Funds)撤出的资金就高达三百二十九亿美元,成为近二十三年(从一九九三年算起)有数据记录以来的最大单月流出。同期,三百四十亿美元流入被动型投资基金,高出主动型十一亿美元。 其中,资产管理系统功能最大单笔流入要数追踪标普500指数基金的SPDR S&P 500 ETF,当月净流入一百一十一亿美元,受欢迎程度超其他所有主动/被动型基金。不仅如此,投资者6月也从主动股基撤出了两百一十七亿美元资金,7月环比增加百分之五十一。 持续的低利率甚至负利率环境,让流动在资本市场的资金规模不断上涨,这也造就了不断发展的全球资管行业。”晨星集团高级市场研究员安丽娜·拉米表示,“但全球主要央行利率政策的严重分化——美国开启加息进程,欧日却仍深化宽松,让市场风险偏好更加谨慎”。因此近年来,随市场趋势而动的被动型投资备受青睐。 每经投资宝梳理发现,截至今年6月30日的过去一年中,投资者大幅度撤离美国主动型股票基金,总共撤出了两千一百一十亿美元资金;而同一时段,被动型股票基金却流入了一千六...
2016 - 08 - 23
期货资管规模对期货资管发展思考
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通道业务给期货资管带来了“双刃剑”的作用。一方面,通道业务让期货资管机构尝到了甜头后,忽略了自身投资能力的培养,如果没有政策的推动,大部分公司将依旧过度依赖通道业务,不愿意放弃短期利益去投入到长期主动管理人才培养体系和激励制度的建设。另一方面,通道业务给期货资管的前期发展带来了稳定的现金流,支撑起其后台系统的建设、人员的配备、渠道拓展和客户资源的积累,期货资管规模有了一个较为缓和的起步期;同时,期货资管规模因为通道业务的同质化竞争激烈,大部分机构都不得不依赖低价竞争,一味追求产品落地效率而忽视产品背后的风险,尤其是对第三方机构的尽职调查、费用收取的合理性、客户合同签署时的风险揭示和适当性审查,以及通道业务背后的利益链逻辑等。  其实,期货资管排名管理期货作为另类投资基金的一种,在全球发挥着越来越重要的作用。根据巴克莱对冲(BarclayHedge)另类投资数据库的统计,截至二零一六年第二季度,期货资管排名在该网站统计的全球CTA基金经理提供的管理期货总规模数据已达到三千三百其实亿美元。这些CTA基金中,有的专注于某一商品领域,如农产品、金属、金融期货等,但近六成基金选择分散投资到多个品种;而从交易方式来看,八成以上的都是量化系统交易,不到一成是主观交易。 作为长期专注于期货业务的经营机构,期货资管规模期货公司对商品期货、期权等衍生品有着较为深厚的研究积累,也沉淀了一大批在衍生品方面的投研人才,因此对比于基金公司和证券公司等资管机构,期货资管规模在衍生品方面具有更高的投资能力与风险管理能力。我们可以参考国外管理期货(Managed Futures)的发展模式,打造专注于期货CTA趋势和对冲等策略的管理期货基金。 这一类型的期货资管机构可以筛选新规下有资质的、高质量投顾进行合作发行通道产品,期货资管规模这一般需要利用自身强大的资金渠道资源和产品销售能力为投顾进行产品设计和发行服务,从资金资源角度牢牢掌握优质投顾,也为自身的客户提供全方位的理财服务和产品选择,增加客户黏性。 可以看到,尽管是管理期货这样一个小的分支,期货资管排名还有很多细化的策略值得我们深入挖掘和研究。随着股票、债券等传统资产的周期性波动加强,管理期货和对冲基金这一类另类资产在分散风险、增加盈利能力方面的配置越来越重要,市场份额也在持续增加,市场空间和发展...
2016 - 08 - 23
期货资管产品需要作出如何的调整发展
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二零一五年A股市场期货资管产品经历了一轮杠杆牛市和严查配资带来的牛熊急速转换,让市场看到了杠杆泡沫、非理性配资的巨大危害。怎样从根本上“去杠杆”,防范于未然,避免“泡沫剧”重演是未来的重要监管方向。各行业的最新监管规定中,都脱离不了对分级、结构化产品杠杆比例的限制,对股票型资管计划的杠杆比例控制得最为严格。  限制各分支行业基本上统一了导向,期货资管产品规定股票类、混合类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过1倍,其他类和固收类结构化资产管理计划的杠杆倍数限制在2—三倍。而《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》则直接禁止发行分级产品,这些都显示出了监管以“去杠杆化”为导向。股市配资需求推动了银行理财投向股票二级市场、定增结构化产品的优先级,并在近两年进一步向量化对冲、CTA类策略进行延展。期货资管产品各大商业银行逐步建立自己对各类型策略配资的风控方案,规定了杠杆比例、清盘预警、投资限制等,根本上是相当于为包括上市公司大股东、私募投资机构在内的各类群体进行变相借贷。 银行发行的理财产品因为在终端客户面前存在“刚性兑付”惯例,因此在“类借贷”型结构化资管产品合同中规定了大量“畸形条款”,期货资管产品如从优先级到账日就开始计提优先级预期收益,产品提前终止需要加收一定时间的“罚息”,在产品亏损到预警线的时候劣后级需要补仓提高整个产品的净值使产品得以延续,触及清盘线后如果因为极端情况不足支付优先本息的,部分甚至还规定劣后级的差额补足义务等条款。这些产品本质意义上属于投资市场的“融资借贷”行为,大宗商品交易系统再加上杠杆效应,推动了商业银行理财资金的大量入市,背后隐藏着巨大的刚性兑付风险,而当股市出现系统性风险时,产品平仓清盘带来的踩踏效应对股市起到了加速下跌的作用。 随着近期各类细则的逐步明确,传统的结构化产品的设计基本上被打入了“冷宫”。监管导向已经清晰告诉我们,大宗商品交易系统传统“类借贷”结构化产品的逐步消亡已经成为大趋势,而银行理财的刚性兑付也需要逐步打破,才能更有利于整个产业的良性循环。新的监管政策对于结构化产品的杠杆率和“保本保收益”都有着严格的限制,这意味着行业一直依赖的传统类借贷结构化产品将逐渐式微,大宗商品交易系统进而推动资管机构尤其是期货资管利用对衍生品市场的了解,如场外期权、固定收益类产品,设计出真正与国际市...
2016 - 08 - 22
对期货资管平台业务发展的一些思考
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近年来,随着居民理财需求的增加,期货资管平台以满足客户资产保值增值需求为核心的大资管行业得到了飞速发展。二零一二年年初开始,资管行业迎来一轮业务创新的浪潮,期货公司加入大资管行业。从最传统的银行理财到保险资管,到公募基金、信托、券商资管的飞跃发展,再到私募基金、基金子公司和期货资管的逐步新生,大资管行业的分支越来越丰富,呈现出百花齐放的格局。截至二零一五年年底,我国各类资管机构管理资产总规模达到九十三万亿元。  二零一三年六月一日起施行的修订版《证券投资基金法》对大资管行业意义重大,阳光私募基金的法律地位和依据得以明确,期货资管平台也推动原本具有垄断优势的公募基金公司的创新和转型。整个资管行业告别了牌照垄断时代,行业主体更加多元化,行业竞争更加激烈与常态化。此外,各个分支行业规则办法的颁布使部分资管机构的投资范围大大拓宽,例如基金子公司、私募投资基金投资范围限制较少,产品创新环境优越,加速了各类分支资管行业的融合和竞争 随着《期货公司资产管理业务试点办法》二零一二年9月开始实施,首批十八家期货公司获得了资产管理业务试点资格。二零一四年十二月,《期货公司资产管理业务管理规则(试行)》正式开始实施,其中第三条明确规定“期货公司及子公司从事资产管理业务包括为单一客户办理资产管理业务和为特定多个客户办理资产管理业务”,期货资管平台“一对多”业务的正式开放。期货资管的规模开始呈现出指数性的增长,从二零一四年年底整个期货资管规模约一百二十四亿元一跃至二零一五年年底的一千亿元。到二零一六年6月末,根据中基协的数据,这个数字已经达到了两千两百亿元,期货资管业务规模二季度增幅超过百分之六十。 然而,期货资管平台在发展过程中,普遍存在过度依赖通道业务,过度重视规模增长忽视产品质量及创新等问题。由于起步晚,相较于传统的资产管理机构,期货资管在专业人员的积累、资金实力、投研人才培养体系等方面都缺乏优势,很多公司倾向于依靠期货资管产品设立门槛低、成本低、灵活度高等优势,期货交易系统投入到容易产生现金流的通道业务上。尤其是今年二季度,股市抄底配资、定增配资,以及商品期货行情火爆带来的CTA策略产品发行数量增加进一步推动了期货资管业务规模的上涨 包括期货资管在内的大资管行业尽管近两年来出现了欣欣向荣的发展态势,但也逐步凸显出了一些问题,行业监管和...
2016 - 08 - 22
期货资管牌照带动大宗商品市场普涨 原糖期货收高
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纽约原糖期货资管账户周四上涨,受美元下挫影响之下大宗商品市场普涨带动。CRB指数连升六日,涨逾百分之一并触及一个月高位。过去一周来,糖价一直保持区间震荡,在近期低位每磅十九点五美分得到稳固支撑,但上涨动能仍受近期供应充裕限制,这可能与巴西压榨速度加快有关。ICE10月原糖期货合约收高0.26美分,或百分之一点三,报每磅十九点九八美分,收复了周三的部分跌幅。原糖期货资管账户周三下挫近百分之三,因巴西政府向上修正了中南部主产区的糖产量预估。  进入八月中下旬,沪深300指数在盘整了三个季度之后,终于放量爆发,一举突破了三千三百点阻力位。时至今日,期货资管账户后市将如何演绎呢?个人认为,阶段性多头行情已经来临,未来的交易策略就是逢低买入,不抛弃不放弃,坚定持有多头头寸! 从当前宏观基本面来看,期货资管账户目前我国社会处于经济转型期,尤其是传统的周期性行业出现较大的调整压力,经济数据看起来似乎不太乐观,未来经济走势将在一定时期内呈L型走势,看空我国证券市场的声音不绝于耳。同时,某些不确定因素也不断给市场带来冲击,比如英国退欧、私募基金整肃、银行理财新规等等噪音反复冲击市场,让市场参与者草木皆兵、心惊胆战。但是,需要提出的是,期货资管牌照证券市场是整个经济社会发展的晴雨表,不要被短期的噪音所困扰,要认清楚我们所处历史背景和整个社会正在发生的深刻变化:整个社会稳定,居民安居乐业,社会财富稳定增长 同时,新的科学技术日新月异比如新材料、生物技术、计算机和互联网技术等,尤其是新的科学技术迅速转化为生产力给社会创造财富的所需要的时间周期越来越短。不仅如此,期货资管牌照中国政府正在通过各种改革措施比如国企改革、供给侧改革和一路一带等来激发整个社会的运行活力,激发整个社会创造财富的活力。在这样的历史背景下,就目前的点位,个人十分看好未来中国的证券市场的未来。 从目前的估值水平来看,目前蓝筹股估值已经处于历史性的地位,并且举牌事件不断发生,以万科为例,最近万科事件已经愈演愈烈,这充分说明部分蓝筹股的价值已经得到产业资本的高度关注和认可。 现在,市场已经悄然走出底部,期货资管牌照交易活跃度不断提高,目前的点位,即便出现偶然的利空事件给市场带来出现一定的冲击,那也是给予了逢低买入的机会而已。德国商业银行(Commerzbank)在报告...
2016 - 08 - 19
大宗现货交易软件BDI长红 大宗商品涨劲足
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作为大宗商品模拟软件市场价格走势重要参数和国家贸易及经济领先指标,波罗的海干散货指数(BDI)近日在触及低点后连续上涨,累计涨幅超过百分之八。截至八月十七日,BDI指数上涨百分之零点八,收于六百八十七点。业内人士表示,近期BDI指数持续上涨,将会为“火热”的大宗商品市场添加燃料。  素有大宗商品模拟软件“风向标”之称的BDI指数,主要衡量钢材、谷物、煤、矿砂等民生物资及工业原料的运输情况,因此能够较为准确反映散装航运业运营的整体状况,与全球经济景气荣枯、原物料行情高低和大宗商品走势息息相关。 近日,大宗商品市场可谓“火热”,“黑色系”板块的整体上涨带动了整个大宗商品走强,其中,焦炭、螺纹钢、热轧卷板、焦煤更是创出阶段性新高。分析人士认为,当大宗商品模拟软件价格走高时,国际贸易中的船运需求就会升温,带动运费上涨从而推高BDI指数。 对于此番BDI指数上涨背后的逻辑,东吴期货宏观与金融研究员万涛表示,随着美联储加息预期降温及时点延后,美元高位大幅回落,非美主要货币均呈现大幅反弹的走势,令资源类和商品类商品出口价格整体走强;英国脱欧公投事件带来的全球不确定性升温,迫使发达国家采取更激进的宽货币和宽财政政策,虽然日、欧QE再加码的空间不断被压缩,但是结构性改革的呼声不断升温,依靠财政扩张的意愿得到了G8(八国集团)的一致“合作”;在我国供给侧改革的大环境下,政府采取收紧供给端的方式来抵消需求端预期增加回落的不足,综合起来对大宗现货交易软件的上涨形成了合力。 他表示,为改变全球经济疲弱态势,财政政策将会是下半年的主要着力点。而随着财政赤字的扩大化,投资带来的大宗商品的上涨依然可期。除BDI指数持续上涨外,近日“黑色系”也迎来“小牛市”,其中,焦炭期货主力合约更是表现抢眼,三季度以来,累计上涨超过百分之四十九。 “由于唐山本次限产要求古冶、丰南焦化企业延长至四十八小时,其他区域延长至三十六小时,将使焦炭短缺变得更为严重,因此,在限产结束前焦炭合约仍有望保持强势。”对于焦炭持续上涨,华泰期货研究员尉俊毅认为,原因与供给侧改革及环保因素使得市场信心逐渐增强关系密切。七月以来,大宗现货交易软件由于焦炭涨幅明显大于炼焦煤,独立焦化企业利润上升,截至八月十二日,小型独立焦化企业开工率上升至百分之七十四,大型独立焦化开工率上升至百...
2016 - 08 - 19
【产品】中福大宗商品交易中心---晓风安全资管系统成功案例呈献
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晓风安全资管系统(www.shovebank.com)荣誉客户中福大宗商品交易中心为全面搭建移动互联网交易平台,打造PC端和移动端多平台全方位的交易体验,更好地适应市场发展和满足客户的交易需求,提升客户满意度,方便广大购销商及时获取行业内主流行情信息、随时随地进行投资交易与实时掌控自己的账户动态。中福大宗商品交易中心将于近期即将推出中福大宗手机客户端。 中福大宗商品交易中心近期上线了现货微商城微购平台系统,针对交易划拨、银行结算、交投收、仓储物流、检验检疫、保险理赔等环节进行了多次测试和调整,目前完全符合投产需求。在新互联网+的时代里创新业务模式和流程,提高现货实体企业的产投销能力,服务实体经济、服务三农。  现货微商城微购是面对移动端的发展需求孕育而生,结合了淘宝、京东等批转零的需求,也开启了企业从生产线到消费用户的去中介服务的环节,让消费者直接采购到第一手的优质商品。提高了实体企业和三农的资金周转率和利润率。 中福大宗商品交易中心主动适应经济发展新常态,落实“互联网+”行动计划,发挥电子商务拓市场、促消费、带就业、稳增长的重要作用,突出创新驱动,促进转型升级,配合国家“一带一路”、长江经济带和福建自贸区等发展战略,立足于海西,在传统现货行业的基础上,依靠闽商、服务闽商,立足现货行业,提升现货产业,打造一个以现货贸易为基础,以物流配送、金融配套为依托,以信息技术为支撑,具备现货贸易、公平定价、避险保值、商品投资功能,集商流、物流、资金流、信息流于一体的现代化商品金融市场,从而打通整个现货产业链条,为传统行业插上信息技术和现代金融的翅膀,实现传统产业的规模化、集约化、信息化、金融化,进而实现传统行业的转型升级。 中福大宗商品交易中心在行业具备以下优势: 制度创新优势:交易中心是在政府监管指导下运营的,通过一系列的制度建设,保障了市场参与者的公正性得以实现。 交易模式创新优势:以服务实体经济为宗旨,借助与互联网的优势,进行帮助企业现货交易、交收、质押、融资模式。 商品融通创新优势:通过与各大金融机构合作,依托遍布全国的物流监管体系,实现了交易商融货融资的功能。 价格形成机制的创新:通过发布适时的大宗商品全球权威价格指数,营造大宗商品交易市场形成公平透明的交易环境。 交易...
2016 - 08 - 19
资金管理系统软件:股权投资机构如何打造核心竞争力
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二零一二年以来,随着中国资产管理行业迎来新一轮监管放松、业务创新浪潮,一个以竞争、创新、混业经营为特征的“大资管时代”席卷而来。经过几年的发展,大资金管理系统软件已不再仅仅是预计中的未来图景,对于股权投资机构来说,更多的是对于如何抓住新的市场机遇及应对挑战的现实行动。打造独特的核心竞争力,也比任何时候都来得更为迫切。  近日在苏州召开的“聚焦诺远,共话财富”二零一六私募股权高峰论坛上,汉富资本总裁、诺远控股首席风控官郭露表示,在当前这个特殊、变革频繁的时代,股权投资市场呈现出很多新的特点和趋势,但对行业影响最大的趋势,莫过于大资金管理系统软件时代的到来,且势不可挡。 在过去几年,股权投资市场自身的增速也令人瞩目。沃顿全球家庭联盟(WGFA)主席Raphael Amit在此次论坛上表示,从2001年开始,资产定位管理系统中国风投市场的年均增长率接近23%,而同期美国只有2.4%。另据投中信息发布的统计数据显示,2016年上半年,中国股权投资市场共披露有371 支基金募集完成,披露的募集完成规模为572.72 亿美元,达到近3 年来的峰值。一方面,这是股权投资市场发展的巨大飞跃,但另一方面,也意味着内部竞争更加白热化 据中国银行业协会统计,截至今年上半年,国内广义资管规模已超过60万亿人民币,未来十年间,预计每年将实现25%以上的超高速增长,数以百万亿计的庞大市场规模,将为各类资金管理系统软件机构提供更大施展空间。与此同时,投资基金、银行、证券、保险、信托等各类机构均获得了从事公募、私募及直投业务的资格,随着牌照管制弱化,基金子公司几乎可以从事所有资管业务,变身万能“神器 ”。在此背景下,传统的股权投资机构将会越来越多地感受到跨界竞争的压力。 此外,凭借过去十年来在企业重组与并购投资、上市公司市值管理、股权投资、产业投资、资产管理等领域的专业经验,汉富资本还积极构建三百六十度服务式股权投资模式。郭露介绍,汉富资本以股权投资为核心手段,与资产定位管理系统目标企业建立强链接,为被投企业建立了多元化、综合化的三百六十度金融服务生态系统。在这个庞大的生态系统里面,包括了资产管理、互联网金融、普惠金融、过桥投资、定增并购、市值管理等多样性金融业务。 另外,在被投企业上市之后,无论退出与否,汉富资本依然会提供资产定位管理系...
2016 - 08 - 18
现货交易系统 推升全球煤价 煤炭成大宗商品新宠 
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据路透社现货交易系统八月十七日报道,来自纽卡斯尔港的澳洲动力煤被视为亚洲价格指标,自六月中旬以来累计上涨了逾35%,触及将近每吨其实美元的逾一年新高,这是受中国进口意外增加的推动。英媒称,就在不到一年之前,现货交易系统煤炭业还被宣布已经是穷途末路,但最近这种化石燃料价格却上演了惊天逆转,实现逾五年来最大幅度的上扬,成为炙手可热的主要大宗商品。  “中国监管者承担起传统上由市场扮演的角色--使现货交易系统供应过剩的大宗商品恢复供需平衡,”高盛十六日晚间在给客户的研究报告中显示,这完全不同于去年九月的悲观展望。“中国今年稍早对国内产量加以限制,提振了全球煤炭价格,并使煤炭成为今年以来表现最好的大宗现货交易软件之一。” 报道称,除嘉能可和英美资源集团等全球矿业巨擘外,泰国Banpu等亚洲地区业者也因此受惠。今年迄今这三家公司股价大涨,尤其是近几个月,因中国在4月时将煤矿作业天数减少百分之十六,以帮助实现今年削减二点五亿吨煤炭产能的目标。在亚太地区经营数家出口矿山的Banpu本周称,由于近期煤炭涨价,预计其2016年煤炭销售均价为每吨逾50美元,高于此前四十八美元的目标价。 煤炭价格反弹对于矿企来说是意外的好事,现货交易系统这些矿企因数年来的价格跌势而严重受创;这一走势与高盛及国际能源署(IEA)之前的预估形成巨大反差,它们去年称煤炭业处于穷途末路高盛称,中国意外之举导致的结果是,“在可预见的未来全球煤炭价格获得支撑。” 大宗现货交易软件高盛将纽卡斯尔煤炭三个月、六个月和十二个月后的价格预估分别上调至每吨65/62/60美元,较之前预估最多上调百分之三十八。报道称,煤炭还得到了亚洲工业强国日本和韩国的支撑,而印度、越南和菲律宾的需求也依然强劲。 在二零一一年福岛核事故后,日本发电所用化石燃料规模创纪录高位;而韩国计划到二零二二年将建设二十座新的燃煤电厂,中国的用电量也已超出预期,7月用电规模较上年同期跳增8.2%,达到5,523亿千瓦时。“(中国)工业领域最大的改善是在发电方面...为过去一个月煤炭需求带来提振,”澳洲麦格理银行本周称。尽管近乎所有动力煤矿商都遭到此前价格下跌的冲击,而且多数已关停或出售资产,大宗现货交易软件但存活下来拥有最佳资产的煤商目前正从这一轮反弹中获益。英美资源在六月底公布的上半年业绩报告中...
2016 - 08 - 18
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公司新闻
  • 21世纪前十年,随着科技软件和互联网的高度、快速发展,中国也是开启的外交的大门,受国外的技术成果影响,淘宝、百度、腾讯等一批科技巨头开始崛起,通过借鉴、引入和优化,根据国内实际情况推出了许多适合中国人使用的科技产品。而在即时社交通讯上,QQ这个名词就一路陪许多80、90走过了青春的十年! 21世纪的第二个十年,随着国内社交媒体的改变、网络文化的变迁,微信这款新的产品在前五年就已经占据的第一即时通讯应用的位置,不仅收纳了80、90、还深受00后的喜爱,连50、60、70后也是变得新潮,纷纷在手机上安装了这个应用,最为直观的感知就是,微信拥有全国7亿手机用户.  微信带来的影响不仅是即时社交通讯上,还有就是网络支付上的带来的颠覆,无论是微信红包还是微信支付都让人们对网络支付有了新的认识,它教会了7亿手机网民认识并接触了互联网金融。以上所说两点,1、7亿用户2互联网金融。这两点的融合,给大宗商品现货交易搭出了一条新路。 80 、90后到2016年最年轻的年纪分别是27岁、17岁,最大的年纪分别是36岁和26岁。可以看见,从QQ到微信这忠实的用户群体中年龄跨度是17--36岁,而这些正是投资的生力军!而60、70的加入,年龄段更是扩从至17---56岁,他们也正式金融投资的主力军!微信已经帮我们找到客户,那么我们应该如何去挖掘这七亿客户呢?! 基于微信开发的微盘交易 让大宗商品进入微时代 晓风安全资管系统专注资管行业多年,近年来一直致力于为广大金融客户提供更全面、更完善的资管系统解决方案。最近,晓风安全资管系统正式推出上线了微盘交易系统,并通过引入专业的运营团队(8月初,我司与江苏创见达成战略合作协议)为广大客户提供从建设到运营、从售前到售后的一站式一条龙服务。 微盘交易四大特点: 微成本:在微信的基础上,通过打通支付交易接口,实现简单快捷的平台部署上线,节省时间成本、投入成本、机会成本!快速抢占市场,在微时代发挥大作用。 微时间:当今社会进入时间碎片化,要想完成一件事,特别是金融投资这种大事,需要较长周期,但是通过微盘交易,客户可以随时随地进行投资,节省平台和用户的时间,简单快捷! 微风险:最低八元起投,根据客户自身情况进行金融投资,通过接入精准的市场数据,实现将风险降低,...
    2016 - 08 - 23
  • 晓风安全资管系统(www.shovebank.com)荣誉客户中福大宗商品交易中心为全面搭建移动互联网交易平台,打造PC端和移动端多平台全方位的交易体验,更好地适应市场发展和满足客户的交易需求,提升客户满意度,方便广大购销商及时获取行业内主流行情信息、随时随地进行投资交易与实时掌控自己的账户动态。中福大宗商品交易中心将于近期即将推出中福大宗手机客户端。 中福大宗商品交易中心近期上线了现货微商城微购平台系统,针对交易划拨、银行结算、交投收、仓储物流、检验检疫、保险理赔等环节进行了多次测试和调整,目前完全符合投产需求。在新互联网+的时代里创新业务模式和流程,提高现货实体企业的产投销能力,服务实体经济、服务三农。  现货微商城微购是面对移动端的发展需求孕育而生,结合了淘宝、京东等批转零的需求,也开启了企业从生产线到消费用户的去中介服务的环节,让消费者直接采购到第一手的优质商品。提高了实体企业和三农的资金周转率和利润率。 中福大宗商品交易中心主动适应经济发展新常态,落实“互联网+”行动计划,发挥电子商务拓市场、促消费、带就业、稳增长的重要作用,突出创新驱动,促进转型升级,配合国家“一带一路”、长江经济带和福建自贸区等发展战略,立足于海西,在传统现货行业的基础上,依靠闽商、服务闽商,立足现货行业,提升现货产业,打造一个以现货贸易为基础,以物流配送、金融配套为依托,以信息技术为支撑,具备现货贸易、公平定价、避险保值、商品投资功能,集商流、物流、资金流、信息流于一体的现代化商品金融市场,从而打通整个现货产业链条,为传统行业插上信息技术和现代金融的翅膀,实现传统产业的规模化、集约化、信息化、金融化,进而实现传统行业的转型升级。 中福大宗商品交易中心在行业具备以下优势: 制度创新优势:交易中心是在政府监管指导下运营的,通过一系列的制度建设,保障了市场参与者的公正性得以实现。 交易模式创新优势:以服务实体经济为宗旨,借助与互联网的优势,进行帮助企业现货交易、交收、质押、融资模式。 商品融通创新优势:通过与各大金融机构合作,依托遍布全国的物流监管体系,实现了交易商融货融资的功能。 价格形成机制的创新:通过发布适时的大宗商品全球权威价格指数,营造大宗商品交易市场形成公平透明的交易环境。 交易...
    2016 - 08 - 19
  • 自年初以来,国内大宗商品市场历经多轮涨幅。中国期货业协会最新统计资料表明,7月全国期货市场成交量约为四亿手,成交额为十九万亿元,同比分别增长百分之二点三和下降百分之七十七,环比分别增长百分之十六和百分之二十八。 方正中期研究院院长王骏认为,7月份,贵金属、有色金属、油脂油料、软商品、钢铁建材和化工板块成交量分别增长百分之八十、百分之六十五、百分之三十、百分之二十四、百分之二十八和百分之二十六,“受海外风险事件频发和全球货币政策变动等因素影响,预计8月资金仍有较高热情参与股指期货、贵金属、有色金属、黑色建材和农产品期货。  受宏观市场和经济环境的影响,随着大宗商品现货交易的逐渐火热,不少投资者对于现货市场也是表现出青睐之姿。我司对于大宗商品交易的发展前景一直持乐观态度,相信现货交易将会成为一股新的投资热潮。我司此前也是已经上市的全新的现货交易系统并服务过多家交易平台,其中包括:沿海国际商品交易中心、中福大宗商品交易中心、银河商品交易中心等等。在8月初,我司还与江苏创见达成了合作协议,为广大平台引入了专业运营服务,务求助力客户在大宗商品现货交易领域能更专业、更轻松!今天,小编与大家分享下我司此前服务的一位客户---海西商品交易 海西商品交易所有限公司于2011年5月31日经国家工商行政管理总局〔2011〕1261号文核准成立,并于同年11月5号正式落户福州,是目前福建省唯一一家商品类现货电子服务交易所。交易所以电子商务技术为依托,与银行结算系统、仓储物流系统、风险管控系统、信息发布等系统相衔接,通过现货交易商管理、商品管理、交易管理、结算管理、风险监控、交割管理等配套服务功能,集现货交易、电子商务和现代物流于一身,“立足现货,服务现货”,以服务实体经济为根本宗旨. 海西商品交易所主要为现货交易市场提供B2B、B2C等多种模式的电子交易服务。借助高速发展的互联网技术、先进的电子商务技术以及银行结算系统和仓储物流系统等,为生产型、加工型、服务型等上下游企业提供商品购销、贸易融资、仓储物流、信息咨询与交流等服务,以促进商流、物流、资金流和信息流有机结合并实现高效协调的运作. 海西商品交易所依托海西经济区的发展背景,以积极推进传统产业的转型升级为最终发展目标,秉持“回归现货,服务现货”的服务宗旨,致力于为传统现货贸易商...
    2016 - 08 - 18
  • 数据安全是指如何有效的防止数据在录入、处理、统计或打印中由于硬件故障、断电、死机、人为的误操作、程序缺陷、病毒或黑客等造成的数据库损坏或数据丢失现象,某些敏感或保密的数据可能不具备资格的人员或操作员阅读,而造成数据泄密等后果。 在互联网金融也是因互联网科技的发展而得到了在技术层面最大限度的发展。而风险控制是资管行业的发展命门,在平台来讲,如何降低客户投资风险是最大的课题,在系统解决方案服务商来讲,数据安全则是第一的课题。风险的形成有许多因素,关键是控制好源头,正如一笔贷款的形成,视乎金额大小,前期所做的风险评估、风险审核是不尽相同的。但是在技术方面,一切都要做到极致,做到最大的限度,并以持续成长、不断更新的状态来维护和保护好平台所产生数据的安全。  软硬兼施  晓风三大硬件构建可靠的数据城堡 晓风SS6前置机起到对后台(晓风云甲服务器)有着很好的保护作用,使得不被授权的访问来源可以很好地被阻隔!可以提供文件缓存、复制和地址过滤服务,充分利用有限的出口带宽,加快内部主机的访问速度,也可以解决多用户需要同时访问外网但公有IP不足的问题。同时也可以作为一个防火墙,隔离内网与外网,并且能提供监控网络和记录传输信息的功能,加强局域网的安全性等。总括来说其具备以下四大绝技 一、共享网络,二、加快访问速度,节约通信带宽,三、防止内部主机受到攻击, 四、优化防止用户访问 完善网络管理。 晓风云甲服务器拥有以下四大特点:(1)晓风云甲服务器具备电信30G带宽、联通10G带宽。(2)晓风云甲服务器融入硬件热切灾备的原来的思路来自与硬件损坏的数据丢失导致平台无法正常运营的事故影响。(3)服务器双线路接入技术,可以在不增加硬件成本、不添维护人员、不需花费过多精力的情况底下不同ISP的带宽接入,就可尽最大能力去发挥和使用服务器的网络和硬件资源,提高访问量,而且虽然配置较为复杂,但对于用户来说根本不需要任何专业知识,也无需另行配置参数。(4)全网硬件防火墙,硬件防火墙作为企业安全的屏障所起的作用是巨大的,正是因为防火墙程序和过滤规则的硬件化芯片化,所以硬件防火墙在处理并发数和连接数比较多的情况下优势更加明显,平时出现问题的机率也比较低。晓风安全网贷系统的全网硬件防火墙在处理DDOS、SYN FL...
    2016 - 08 - 12
  • 2016年8月8日,中苏创见与晓风正式达成战略合作协议!此后,双方将实现最大化的资源整合和共享,取双方之优点,持续提升我们的服务质量,在数据安全、技术安全、一站式服务体验等多个方面实现为客户提供高效,安全的互联网金融系统解决方案!   中苏微盘科技是苏州贝格富投资管理有限公司旗下子公司,是国内知名的现货交易平台系统服务商,专业为客户快速搭建基于微信端的现货交易平台,帮助客户把大宗商品电子交易市场搬到微信端,企业仅需一个公众服务号即可接入。并实现周期仅为一个月的快速部署上线,适用于大宗商品期货等商品交易。  而苏州贝格富投资管理有限公司由江苏省政府批准成立的综合类投资企业,注册坐落在苏州市。贝格富投资管理有限公司与美国华尔街著名投资大师 Peter Lynch旗下投资团队洽谈三年共同出巨资创办,贝格富前身是已有八年历史的杭州投资公司,主营业务包括投资咨询、资产管理、企业咨询服务等。  对于本次合作,是基于“帮助客户成功”作为出发点的,我司作为中国领先的互联网金融系统服务商,拥有长达十年的互联网金融系统解决方案服务经验,先后推出晓风安全网贷系统(SP2P 3.0----SP2P 9.0)、晓风安全众筹系统(SCS 1.0---SCS 3.0)、晓风安全资管系统(SAS 1.0 --SAS 2.0)、晓风彩票销售系统(SLS 1.0---SLS 5.0)四款产品。始终坚持“为安全而生”的产品理念和“帮助客户成功”的企业核心价值观,以极高的安全系数和良好的销售服务体系赢得了业内的赞誉和客户青睐,累计服务超过1200多家企业! 独创SJP开发框架  十大核心安全技术 SJP(Shove Java Play)开发框架,是EIMS(中国)研究院专门为金融网贷行业研发的一套代码开发框架。从代码规范、代码审核逻辑、代码编译、代码保存等多个方面进行安全管理。 第一SJP开发框架操作更便捷,拥有非常简单的开发周期,自动编译和重新装载源文件的任何改变。 第二,高并发、异步IO。这种异步的方式,不仅使得运行速度最大化,内存占用最小化,还大大提高了CPU的利用率。 第三,基于 Groovy 的强大的模板引擎,具有多层继承,定制用户标签的特征。 第四,具有优...
    2016 - 08 - 08
行业新闻
  • 期货资管系统在以机构投资者为主的美国市场,欠缺专业经验的散户尚且闯出了属于本群体的投资之路,反观散户占主导地位的A股市场,不禁引人思考,高收益低费率、跟踪效果好、交易便利的被动投资是否会更加合适?有资深业内人士表示,A股二零一五年六月暴跌后,一直在震荡中前行。相比过去两年概念股、黑马股层出不穷,散户们“闭着眼睛都可以选股赚钱”的行情,二零一六年投资者选股难度不小。上述资管软件业内人士表示,也许此时,追踪指数或某些大类资产的被动型投资,不失为当下散户们行之有效的投资策略之一。  “今年行情不好,选股日益成为大家的难题。”一位在A股摸爬滚打十多年的投资者说到。在期货资管系统看来,由于散户是A股主体,短期追涨杀跌反而不容易赚钱。普通散户更是无法像某些牛散一样,能掐准买入卖出的时点,甚至以大量资金博弈。“长期投资指数基金和大类资产基金,是积极选股的另一种补充方式,”上述投资者解释了自己的投资之道。 中信建投证券北京分公司的一位期货资管系统理财规划师笑称,最近几月,向他咨询ETF(交易型开放式指数基金)理财产品的客户明显增多。原因或在于:一方面,今年的行情不温不火。截至八月二十二日,沪指仍下跌百分之十二点八,资管软件深成指下跌百分之十五点二七,中小板指下跌百分之十七,位列全球股市指数统计网站StockQ统计的年内全球十大最差表现股指之列;另一方面,交易型开放式指数基金(ETF)也比较吸引人。ETF是一种在交易所上市的、基金份额可变的开放式基金。资管软件这种基金具有投资分散程度高、信息透明度高、交易成本低等优势,它给希望被动地投资于某一市场或者某一类资产的投资者提供了极其有竞争力的投资渠道。上述理财规划师也表示,今年公募基金公司确实加大了ETF市场的开发力度,基金公司申报的热情持续升温。
    2016 - 08 - 24
  • 证监会资管系统最新公示的基金募集核准进度表明,截至七月底,基金公司今年一共上报了二十二只ETF,涵盖了军工、证券、国企改革、环保、大宗商品等行业或主题。投资者也对ETF的申购表现出极大的热情。长江证券《A股投资者行为追踪》周报表明,七月二十九日当周,ETF申购成为A股投资者最主要行为标志。当周,上市ETF总份额增加一百五十八亿份。其中,中证上海国企ETF净申购一百五十二亿份,资管系统成为今年以来募集规模最大的权益类基金。自七月二十八日上市以来到八月十九日,广受关注的中证上海国企ETF基金净值上涨百分之二至一点零四六元,累计收益增加百分之四点三六。 今年六~七月,国内首只证券行业ETF和首只军工行业ETF——国泰中证全指证券公司ETF和国泰中证军工ETF也开始发行。长江证券《A股投资者行为追踪》周报显示,证券ETF首日份额为四点二九亿份、国泰中证军工ETF首日份额为五点八九亿份。资管系统上述两只产品的发行,不仅填补了国内证券、军工行业ETF产品的空白,同时也为投资者进行上述两大行业资产配置布局提供了新的选择。从八月八日上市首日表现看,两只行业ETF均获市场追捧。截至收盘,军工ETF大涨百分之三,证券ETF小幅收涨百分之零点四。其中,军工ETF受到的关注度更高,资管系统全天成交量达两百三十万手,成交金额约二点三亿元,换手率约为四成;证券ETF首日成交量和成交金额分别为一百五十三万手和一点五三亿元,换手率也达到了百分之三十五。军工和证券是近年最热门的两个板块。从其跟踪的指数看,中证军工指数自基准日二零零四年十二月三十一日起至今年八月五日,累计涨幅为百分之一千零四,在约十一年半的时间中,期货资管软件军工行业的涨幅达到了十倍,同期上证指数涨幅仅为百分之一百三十三。在业内人士看来,由于军工特殊的行业属性,未来仍将呈现高景气特征,其投资机会值得关注。证券ETF以中证全指证券公司指数为跟踪标的,该指数包含了市场上所有的券商股,能较为全面地反映行业发展情况。万得数据显示,截至六月三十日,自二零一四年以来,中证全指证券公司指数累计涨幅达百分之五十二,跑赢同期大盘百分之三十五的涨幅。期货资管软件得益于今年以来大宗商品市场的火爆,基金公司高调布局商品类基金。查询证监会官网了解到,从去年十月到今年七月,证监会受理的商品类ETF达十一只,涵盖了黄金、原油、铜等交投活跃的主要大宗商品品...
    2016 - 08 - 24
  • 二零零八年金融危机后,全球资产管理行业从危机中复苏,并处于强劲发展阶段。二零一四年全球资产管理规模达到七十四万亿美元,连续三年超过金融危机前最高水平。但从二零一五年开始,全球资管行业多个指标却出现了金融危机后的首次下降。今年以来,以指数基金和交易所交易基金(ETF)为主的被动型投资增速惊人,已快速超越曾占据该行业居于绝对主导地位的主动型投资。由此,各大投行和咨询机构纷纷宣布,全球资产管理行业进入变革时代。  二零一五年至今,全球资管行业正经历着革命性的变化。不仅全球资产管理的规模、收入、利润率等财务指标首次同比下降,就连净流入以指数基金和ETF为主的被动型投资的规模,也连续六年超过积极选择证券与时机的主动型投资。 今年7月投资者从美国主动型股市共同基金撤出资金创出近23年来最大单月流出。资产管理系统功能时间再往前推,过去7年(二零零九到二零一五年),虽然主动型投资管理仍是最主流的投资方式,但其名下的资产管理规模却不断萎缩;相反,被动型投资却大受全球投资者欢迎。 二零一六年以来,资产管理系统功能占据全球资管行业半壁江山的美国市场,主动投资与被动投资模式切换异常明显。光是7月份,投资者从美国主动型股市共同基金(Mutual Funds)撤出的资金就高达三百二十九亿美元,成为近二十三年(从一九九三年算起)有数据记录以来的最大单月流出。同期,三百四十亿美元流入被动型投资基金,高出主动型十一亿美元。 其中,资产管理系统功能最大单笔流入要数追踪标普500指数基金的SPDR S&P 500 ETF,当月净流入一百一十一亿美元,受欢迎程度超其他所有主动/被动型基金。不仅如此,投资者6月也从主动股基撤出了两百一十七亿美元资金,7月环比增加百分之五十一。 持续的低利率甚至负利率环境,让流动在资本市场的资金规模不断上涨,这也造就了不断发展的全球资管行业。”晨星集团高级市场研究员安丽娜·拉米表示,“但全球主要央行利率政策的严重分化——美国开启加息进程,欧日却仍深化宽松,让市场风险偏好更加谨慎”。因此近年来,随市场趋势而动的被动型投资备受青睐。 每经投资宝梳理发现,截至今年6月30日的过去一年中,投资者大幅度撤离美国主动型股票基金,总共撤出了两千一百一十亿美元资金;而同一时段,被动型股票基金却流入了一千六...
    2016 - 08 - 23
  • 通道业务给期货资管带来了“双刃剑”的作用。一方面,通道业务让期货资管机构尝到了甜头后,忽略了自身投资能力的培养,如果没有政策的推动,大部分公司将依旧过度依赖通道业务,不愿意放弃短期利益去投入到长期主动管理人才培养体系和激励制度的建设。另一方面,通道业务给期货资管的前期发展带来了稳定的现金流,支撑起其后台系统的建设、人员的配备、渠道拓展和客户资源的积累,期货资管规模有了一个较为缓和的起步期;同时,期货资管规模因为通道业务的同质化竞争激烈,大部分机构都不得不依赖低价竞争,一味追求产品落地效率而忽视产品背后的风险,尤其是对第三方机构的尽职调查、费用收取的合理性、客户合同签署时的风险揭示和适当性审查,以及通道业务背后的利益链逻辑等。  其实,期货资管排名管理期货作为另类投资基金的一种,在全球发挥着越来越重要的作用。根据巴克莱对冲(BarclayHedge)另类投资数据库的统计,截至二零一六年第二季度,期货资管排名在该网站统计的全球CTA基金经理提供的管理期货总规模数据已达到三千三百其实亿美元。这些CTA基金中,有的专注于某一商品领域,如农产品、金属、金融期货等,但近六成基金选择分散投资到多个品种;而从交易方式来看,八成以上的都是量化系统交易,不到一成是主观交易。 作为长期专注于期货业务的经营机构,期货资管规模期货公司对商品期货、期权等衍生品有着较为深厚的研究积累,也沉淀了一大批在衍生品方面的投研人才,因此对比于基金公司和证券公司等资管机构,期货资管规模在衍生品方面具有更高的投资能力与风险管理能力。我们可以参考国外管理期货(Managed Futures)的发展模式,打造专注于期货CTA趋势和对冲等策略的管理期货基金。 这一类型的期货资管机构可以筛选新规下有资质的、高质量投顾进行合作发行通道产品,期货资管规模这一般需要利用自身强大的资金渠道资源和产品销售能力为投顾进行产品设计和发行服务,从资金资源角度牢牢掌握优质投顾,也为自身的客户提供全方位的理财服务和产品选择,增加客户黏性。 可以看到,尽管是管理期货这样一个小的分支,期货资管排名还有很多细化的策略值得我们深入挖掘和研究。随着股票、债券等传统资产的周期性波动加强,管理期货和对冲基金这一类另类资产在分散风险、增加盈利能力方面的配置越来越重要,市场份额也在持续增加,市场空间和发展...
    2016 - 08 - 23
  • 二零一五年A股市场期货资管产品经历了一轮杠杆牛市和严查配资带来的牛熊急速转换,让市场看到了杠杆泡沫、非理性配资的巨大危害。怎样从根本上“去杠杆”,防范于未然,避免“泡沫剧”重演是未来的重要监管方向。各行业的最新监管规定中,都脱离不了对分级、结构化产品杠杆比例的限制,对股票型资管计划的杠杆比例控制得最为严格。  限制各分支行业基本上统一了导向,期货资管产品规定股票类、混合类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过1倍,其他类和固收类结构化资产管理计划的杠杆倍数限制在2—三倍。而《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》则直接禁止发行分级产品,这些都显示出了监管以“去杠杆化”为导向。股市配资需求推动了银行理财投向股票二级市场、定增结构化产品的优先级,并在近两年进一步向量化对冲、CTA类策略进行延展。期货资管产品各大商业银行逐步建立自己对各类型策略配资的风控方案,规定了杠杆比例、清盘预警、投资限制等,根本上是相当于为包括上市公司大股东、私募投资机构在内的各类群体进行变相借贷。 银行发行的理财产品因为在终端客户面前存在“刚性兑付”惯例,因此在“类借贷”型结构化资管产品合同中规定了大量“畸形条款”,期货资管产品如从优先级到账日就开始计提优先级预期收益,产品提前终止需要加收一定时间的“罚息”,在产品亏损到预警线的时候劣后级需要补仓提高整个产品的净值使产品得以延续,触及清盘线后如果因为极端情况不足支付优先本息的,部分甚至还规定劣后级的差额补足义务等条款。这些产品本质意义上属于投资市场的“融资借贷”行为,大宗商品交易系统再加上杠杆效应,推动了商业银行理财资金的大量入市,背后隐藏着巨大的刚性兑付风险,而当股市出现系统性风险时,产品平仓清盘带来的踩踏效应对股市起到了加速下跌的作用。 随着近期各类细则的逐步明确,传统的结构化产品的设计基本上被打入了“冷宫”。监管导向已经清晰告诉我们,大宗商品交易系统传统“类借贷”结构化产品的逐步消亡已经成为大趋势,而银行理财的刚性兑付也需要逐步打破,才能更有利于整个产业的良性循环。新的监管政策对于结构化产品的杠杆率和“保本保收益”都有着严格的限制,这意味着行业一直依赖的传统类借贷结构化产品将逐渐式微,大宗商品交易系统进而推动资管机构尤其是期货资管利用对衍生品市场的了解,如场外期权、固定收益类产品,设计出真正与国际市...
    2016 - 08 - 22
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